美國財政部新規重拳出擊稅負倒置
流覽次數：3982 添加時間:2016/4/26 來源:世界日報
美國財政部及國稅局於4月4日出台打擊稅負倒置(Tax
Inversions)新規，力遏近年愈演愈烈的資本外逃行為。此舉遏制了一批擬議中的跨國企業併購案，總部位於紐約的製藥巨頭輝瑞(Pfizer)與愛爾蘭製藥商艾爾建(Allergan)1600億美元稅負倒置史上最大案告吹，若交易達成，輝瑞有望規避海外囤積逾1280億美元利潤帶來的稅收，將原本25%左右的企業稅率降至17%，如今「遠走」他鄉的夢滅，輝瑞不僅要支付艾爾建1.5億美元「分手費」，更將遭致稅務當局、投資者等多方夾擊。輝瑞告敗意味著歐巴馬政府阻擊海外避稅的一大勝利，政府陡然收緊規則不僅令正在進行跨國併購的企業陷入麻煩，也重創華爾街，艾爾建股價暴跌22%，四大對沖基金因持股一夜驟損9億美元。
稅負倒置，即企業藉由新設立或併購一家規模較小的國外同業將總部外遷至稅率較低國家，或者通過「小魚吃大魚」海外逆向併購的方式躲避本國高額稅負。美國企業稅率最高可達39%(聯邦35%加上各州平均稅率)，居經合組織(OECD)成員國之首，此外美國採取全球徵稅，使得美企比競爭者面臨更高的稅率和成本。2008年後美企頻掀「出走」浪潮，避稅交易大幅激增，國庫每年因此流失上千億美元。和反三角型合併(Reverse
Triangular Merger)不同，輝瑞與由艾爾建設立的合併實體(Merger
Sub)合併，合併實體改名為輝瑞，輝瑞成為艾爾建下面的公司，由艾爾建而非輝瑞設立合併實體旨在通過這種方式改變納稅身分。
財政部公佈的這兩套規定，第一套規定加強規範了反稅負倒置的監管文件，目標鎖定為連續倒置者，即艾爾建這類迅速與多家美國企業合併的「外來戶」，在過去36個月進行倒置交易的公司都將被新規牽連，此前稅法條例下，美國公司的股東在合併後的新公司持股低於80%，合併後新公司的業務至少有25%在新公司所在國開展，新規改變了對所有權的規定和逆向倒置處罰的計算，原先若美國股東持有新公司的股份低於60%，逆向倒置將發揮極大避稅優勢，輝瑞—艾爾建交易案中輝瑞控股56%，但新規改變所有權門檻，輝瑞很有可能被財政部認定更高的所有權。
第二套規定則限制了收益分離(Earnings
Stripping)，稅負倒置的公司通常採用將公司利潤留存在海外母公司，再由海外母公司貸款給美國子公司的「後倒置」(Post-Inversion)做法，該子公司可在報稅時將貸款利息扣除，此類公司內部借貸將視為股票，貸款利息不予列入扣減額，新規區分了公司內部債務與股權之間的界限。不過業內人士認為這一舉措或將影響在美國展開正常業務的海外企業，包括食品製造商雀巢(Nestle)在內的國際企業表示將關注新規走向，或計劃調整現有貸款，在美的投資和就業人數。
新規加大企業海外併購的難度，降低預期收益，以此限制美國企業外移實現避稅的目的，新規還迫使企業改變現有的內部融資策略和稅務計畫。各家企業或採取利用銀行借貸、外國子公司向美國母公司償還貸款本金(藉助債務降低納稅壓力)的對策。
財政部長雅各布‧盧(Jacob
Lew)發言稱未來將祭出更多措施，總統歐巴馬表示行政層面的新規難以徹底剷除稅負倒置這一頑疾，他將敦促國會修法永久封堵這一漏洞，歐巴馬2012年向國會遞交反避稅企業稅改革提案，幾番呼籲「經濟愛國主義」，不過該提案迄今仍被共和黨主導的國會卡關。目前包括喜萊莉、川普、桑德斯在內的兩黨熱門總統參選人均表達了對財政部新規的支持。
涉及大量政要和商界權貴的「巴拿馬密件外洩案」持續發酵，美國政府多次強調對利用避稅天堂藏富、逃稅、洗錢的行為絕不姑息，不過迫於國會和國內銀行業的壓力，美國執行經合組織間國際諮詢共享協議的計畫擱淺，信託公司紛紛借機協助富豪客戶把傳統離岸金融中心如英屬維京群島、開曼群島等地的資產轉至美國內華達、南達科他和懷俄明這三個法律相對寬鬆的免稅州，逃避母國稅收。大量資金流入美國，或淪為非法集團洗錢的新渠道，財政部同樣擬文予以遏制，但礙於國會阻力尚未實施，新總統上任後能否再下一城，我們拭目以待。
來源：世界日報 作者：楊心傳 註冊會計師
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